在新型冠狀病毒的疫情下，香港市面出現搶購各種物資的現象。筆者作為供應鏈方面的專業人士，嘗試從產能、存貨和需求三方面為大家分析——什麼物資真有短缺，什麼物資不用擔心。

基本經濟學告訴我們，物資短缺的根本原因是需求大於供應，長期來說會造成價格上漲，令供應方投資增加產能以應付需求。因此除非有特別原因令產能追不上，不然不會出現短缺現象。

並非真正短缺的物資

先從需求方面分析，在眾多被搶購的物資之中，只有醫療相關的物資的需求因為疫情而上升；其他例如食品、廁紙等其實只是「衝動購買」（Impulse Buy）的行為，其需求的增加是非常短的現象，而且不會持久。

情況就如2011年3月福島核事故期間，有人盲搶食鹽，很快供求就會重回平衡。當我們看見貨架無貨，其實並不代表供應鍵上游缺貨，只是補貨需時，一時之間跟不上這一波「衝動購買」，基本面的供求並無真正改變，而且不會形成物資短缺。

供應在中期能追上的物資

現時，消毒用品方面情況則比較複雜，在大家勤洗手勤消毒家居的情況下，需求有真正的上升。然而，香港八百萬人口，相對於全球市場其實是很小的一個份額，而中國的十多億人口才是需求增長的真正推手。

筆者大膽估計，消毒用品的需求增長可能是2至3倍，這幅度的增長短期內會完全消耗供應鏈上游的存貨，令短期出現缺貨。隨着生產商調整產能分配，這規模的缺口在一到兩個生產計劃週期，即約一個月時間就應該便可以補回。

在疫症期內無法滿足供應的物資

醫療保護裝備，例如口罩、保護衣物的情況就比較悲觀。首先這些物資先有使用期限，不可能有太高的儲備。疫情之下，這些裝備尤其是手術用口罩的需求全中國面臨數十倍增長，中國各級政府及個人在全球大量採購口罩，已經令世界範圍出現缺貨情況，已經很大程度上消耗供應鏈上的存貨。

供應上的情況其實更令人擔心，因為疫情一般只會維持兩三個月，屬於中短期增長，長期將會回復平穩。供應商能做的只是將現產能用盡。投資開設新的產能一來趕不及，亦無利可圖。

由於需求增加是數倍於短期產能增長能應付的數目，加上疫情在世界各地極有可能爆發，從而再推高口罩的需求。在疫期平復之前，筆者預計醫療手術口罩的供應只能滿足20至30%的需求，未來數月仍會是「一罩難求」。大家能做的可能只剩下消極的少出街，善用家中僅有的口罩資源。