昨天財政司長陳茂波公佈，2018年按揭證券有限公司將推出100億規模的「終身年金計劃」，年滿65歲人士繳付一筆過保費後，可終身提取年金，保金下限為五萬元，上限為100萬元。

年金是純長壽保險，即是「長命有賠償」的產品，保障的是長命的開支（風險）。政府推的年金有105%保障及提前贖回安排，可以視為保費是分十五年用本金利息支付（按65歲男性7%分派率推算）。亦就是在80歲後才真正開始賠保險部分，80歲前只是分期領回本金及用本金的利息交保費。

長者投保年金前可留意以下幾方面：

1. 年金沒有遺產作用：除了未領回的本金部分，年金在投保人過身後，並没有剩餘價值，所以年金是食老本的財務安排。
2. 入埸費5萬上限100萬，只限65歳以上長者：估計會用銀髮債券的分派方式，小額的會派足，大額亦只會分派到一定上限，而不是按比例分派。
3. 單靠年金並不夠生活開支：假設反應熱烈，分派以五十萬為限，一個月只有三千多年金，加上生果金，生活費仍有不足。
4. 通貨膨脹為年金最大敵人：1997到現在20年的累積通脹約50%，假設之後20年通脹相同，生活費更見不足。

但年金的穩定特性，對於有一定資産的長者仍然有吸引力，可以作為特定支出的財務安排之用。筆者覺得，「終身年金計劃」用於醫保的財務安排就非常合適，用固定年金可以應付未來的醫療開銷，不失為自己年老時提供優質醫療一個可行安排。