【香港輕新聞】行政會議成員任志剛在個人網誌撰文指，雖然香港政府財政預算以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，並與本地生產總值的增長率相適應。但他認為，當經濟增長速度太慢，便需要增加政府開支、減稅和作出赤字預算；而當經濟增長速度太快，便可以用相反的財政政策。

批評過去10年港府採取「守財奴」政策

行政會議成員任志剛在網誌撰文指出，過去十年，香港政府一直採取「守財奴」政策，導致大量盈餘出現，拖著經濟後腿，是穩健有餘，進取不足，亦不合時宜。他認為，社會各界應該對《基本法》第107條有關公共財政的規定有更深入和更廣泛的了解，這將對香港發展非常重要。

指《基本法》第107條被誤解

任志剛表示，《基本法》第107條提到「財政預算......與本地生產總值的增長率相適應」，經常被人忽略及誤解，以為是政府的支出與收入要與本地生產總值同步增長，或政府支出應限制於本地生產總值的一個固定比例，但這些解釋都不正確。財政預算是一個「量」的概念，而經濟增長是「速」的概念，條文使用「相適應」而非「同步」，是基於兩項指標之間有互動關係，以駕駛汽車為例，當汽車行得太慢，便需要「踩油」，當汽車行得太快，便需要「收油」，換言之，當經濟增長太慢，便需要增加政府開支、減稅和作出赤字預算，而當經濟增長速度太快，便可以用相反的財政政策。

透過擴張性財政預算加快經濟增長

他又說，香港作為一個高度外向型的經濟，高度依賴進口無疑會為公共開支帶來低乘數效應，但至少公共開支會較私營開支涉及較少進口項目，另外，透過擴張性的財政預算以加快經濟增長時，可以優先考慮那些具有較高乘數效應及提升生產力作用的項目。若憂慮經常性開支增長過大，亦可以優先考慮那些對經常性開支影響較低的項目。

林鄭月娥：與她的理財新哲學異曲同工

正在新加坡訪問的行政長官林鄭月娥，回應行政會議成員任志剛在網誌批評，政府過去十年一直採取「守財奴」政策，是不合時宜，社會應該重新了解《基本法》第107條中，有關財政預算與經濟增長相適應的規定。林鄭月娥認為，任志剛的看法與她的理財新哲學異曲同工，在基本法107條及公共財政方面不是僵化，並非一定要將經濟增長與政府開支同步。林鄭月娥強調，任志剛發表網誌前，並無同她「夾過」，相信任志剛的建議，在社會引起討論，對她日後的工作有裨益。

任總觀點文章

香港公共財政管理

對1997年後，香港的公共財政管理有興趣的讀者，都可能知道《基本法》第107條有以下規定：

「香港特別行政區的財政預算以量入為出為原則，力求收支平衡，避免赤字，並與本地生產總值的增長率相適應。」

驟眼看來，《基本法》第107條的信息就是要審慎管理香港的公共財政，意思十分清晰，大家亦會贊成。當中更列明了，例如「以量入為出為原則」或「避免赤字」等非常重要的要求，但並沒有引起社會及學界的廣泛爭議。原因可能是大家覺得只要香港沒有出現財赤，特區政府在香港公共財政的管理上便算是恪守了《基本法》第107條。雖然有關條文列明要「力求收支平衡」，但事實上，過去10年香港一直錄得龐大財政盈餘，卻並未惹起市民大眾關注，只有一些批評財政司司長「估錯數」或是「守財奴」的微言。

然而，《基本法》第107條的內容其實是非常值得社會各界關注，需要提出的問題包括：特區政府有否符合有關規定和有否好好利用《基本法》第107條的框架內容，推動大眾利益？事實上，香港在過去10年經歷有史以來偏低的經濟增長，相信香港人都強烈希望政府能投資未來，為香港的經濟注入新動力。但過去10年，政府一直採取「守財奴」政策，導致大量盈餘出現，拖著經濟後腿，可說是穩健有餘，進取不足，亦不合時宜。

當然，政府財政拖經濟後腿效應（fiscal drag）是一個複雜的問題，不是每個政府的財政部門可以完全掌控。但在編製財政預算案時，理應理解、預測及處理以下兩方面的影響︰(1)在收入方面，因稅制的累進與通脹的互動而帶來的額外收入；和(2)在開支方面，因現金定額撥款制度和日益嚴重的港式拉布，而為開支帶來的額外約束。所以，社會各界對《基本法》第107條擁有更深入和更廣泛的了解，將會對香港邁步發展非常重要，而了解的角度可以從四方面着手。

第一，從比較容易及沒有爭議的「時間」角度︰基本上，從來沒有規定要特區政府每年都達至沒有赤字的平衡預算。合理的做法，應該是在一個經濟周期中達至收支平衡。不過，鑑於香港是一個外向型經濟，經常面對外來的經濟及金融衝擊，要界定一個經濟周期的時間長短相當困難。故此，在編製每一個年度的財政預算案時，便需要以務實的態度和適當的彈性，審時度勢，作出最佳的經濟周期性判斷，而判斷中所涉及的理論基礎更要透明公開，讓市民大眾明白。

第二，從財政「預算與實況」的角度︰預算是事前的安排，實況則是年度完結後的結果。即使有任何良好的意願，世事從來都可能出人意表，甚或事與願違。《基本法》第107條所指的是財政預算而非實況，原因就是在財政年度內可能出現許多意想不到的事情，影響公共財政。因此，判斷是否符合《基本法》第107條，應該從預算的角度出發，而不是從實況去評論。然而，兩者無可避免最終會有差異，但程度的大小就反映出準備財政預算工作過程中的嚴謹程度，有關當局要着力研究，有需要便作出改善，增強預算的準確度。

第三，從《基本法》第107條的「概念與具體」性質的角度︰《基本法》第107條屬概念性質而不是具體規定，例如以量入為出為「原則」、「力求」收支平衡和「避免」赤字。當然，審慎管理香港的公共財政是必要的。但遵守「原則」不等於墨守成規；「力求」不排除力有不逮；「避免」亦不代表不能發生。《基本法》第107條並沒有禁止逆周期的財政赤字，特別是能與同周期內的財政盈餘相抵消；此外亦沒有禁止特區政府適時處理香港經濟結構問題，例如要暫用赤字預算去積極投資香港未來，提高生產力，將經濟增長和政府收入帶上新台階，以便在人口老化增加財政負擔時，仍能達至未來財政收支平衡。

第四，從《基本法》第107條的「財政預算……與本地生產總值的增長率相適應」的角度︰這一點最重要，但遺憾地，經常被人忽略及誤解。這一個描述經常被理解為政府的支出與收入要與本地生產總值同步增長，或政府的支出應限制於本地生產總值的一個固定比例，例如20％。這些解釋都不正確。否則，《基本法》第107條早就如此直接表述了。

我們在理解《基本法》第107條的這一個表述時，最重要是要知道財政預算是以金額計算來表達，是一個「量」的概念；而本地生產總值增長率則是以速度計算作陳述，是一個「速」的概念。當一個用「量」計算的指標要與另一個用「速」計算的指標「相適應」時，明顯地是基於兩者之間有互動關係。條文使用「相適應」而非「同步」，當中充滿智慧，反映出在這些文字思考時已兼顧到要運用財政政策作出宏觀經濟管理。說個簡單的比喻，以駕駛汽車為例子︰當汽車行得太慢，便需要「踩油」；當汽車行得太快，便需要「收油」。換句話說，當經濟增長速度太慢，便需要增加政府開支、減稅和作出赤字預算；而當經濟增長速度太快，便可以用相反的財政政策。

讓我再補充一點。有些人可能會指出，香港作為一個高度外向型的經濟，運用積極的財政政策宏調經濟的效用，會低於其他相對不如香港般外向的經濟體。無疑，高度依賴進口只會為公共開支帶來低乘數效應。但讓我引用《新帕爾格雷夫經濟學大辭典》有關「財政姿態」(fiscal stance)的闡述：「至少在第一階段而言，通常有一個普遍趨勢，就是公共開支會較私營開支涉及較少進口項目。假如在評估財政政策對經濟影響時不考慮這個因素，而相關政策又非常集中於擴張公共支出或減少稅收，那麼便可能出現政策扭曲長期需求效用的情況。」此外，透過擴張性的財政預算以加快經濟增長，不論是作為逆周期的措施，或是應對低於正常增長的結構性問題的安排，都可以優先考慮那些具有較高乘數效應及提升生產力作用的項目。倘若憂慮經常性開支增長過大，亦可以優先考慮那些對經常性開支影響較低的項目。

特區新任政府的「財政新哲學」中，有關「把握機遇，投資未來」的願景，令我非常鼓舞。我並非律師，不敢輕率演繹法律條文。但我曾經從70年代中開始，協助歷任財政司預備年度財政預算案及協助起草撰寫預算案演辭的工作，有接近20年的時間，是內部團隊的成員，更有機會在《基本法》第107條條文起草時，表達我的意見。因此，我就《基本法》第107條提出以上觀點，供各界參考。

任志剛

2017年8月3日