小額捐款
贊助商
關於我們
香港輕新聞（Lite News Hong Kong）是一個致力於提供中立報導和獨到評論的網絡平台，成立於2015年9月。我們立足香港，關注全球的政治、時事、經濟、文化和趣聞。
停泊在碼頭等待裝船出口的日本汽車。（共同社圖片）
隨著斯巴魯（SUBARU）於近日發佈財報，日本七大汽車企業的2026財年（截至2027年3月）業績預測全部出爐。豐田、本田、日產、鈴木、萬事得、斯巴魯、三菱合計淨利潤預計為3.905萬億日元，雖較上年增長約13%，但若與相繼創下利潤新高的2023財年合計淨利潤7.5432萬億日元相比，3年間降幅高達48%，近乎腰斬。
《日經》指出，儘管本田在上一財年已將超過1.4萬億日元純電動汽車相關損失縮減至約5000億日元，日產的約5000億日元結構改革相關減值損失也將得到緩解，僅此兩家企業便可帶來至少1萬億日元的利潤增量。但剔除這些一次性特殊因素後，日本車企的真實盈利能力依然萎靡不振。七家車企2025財年淨利潤合計已同比下降約35%，其中豐田、萬事得、斯巴魯、三菱四家利潤減少，本田與日產兩家陷入赤字。這一數字反映日本汽車產業面臨的深刻結構性困境。
美國關稅持續施壓
美國特朗普政府2025年啓動的汽車關稅是日本車企難以擺脫的重負。僅2025年4至12月期間，七大車企合計承擔的關稅負擔已達2.1萬億日元，其中豐田以1.2萬億日元的關稅成本高居首位，其次為本田約2900億日元、日產約2320億日元、斯巴魯約2166億日元。
豐田在本年的財務預算中，將2026財年的關稅成本保守估算為與上年持平的1.38萬億日元。加上新近產生的中東局勢影響，僅這兩項負面因素對豐田的衝擊總額便超過2萬億日元。豐田公佈的最新業績預測顯示，2026財年純利潤預計同比下降22%至3萬億日元，將連續三個財年下滑。
中東局勢：新變量帶來三重打擊
日本汽車雜誌《AutoPost》撰文分析稱，如果說關稅已是「看得見的敵人」，那麼中東緊張局勢則為日本汽車行業增添了高度不確定的新變量。綜合日媒報道，中東局勢對日本汽車產業的影響可概括為三個層面：
原材料價格全面上漲。日本汽車產業約七成鋁原料依賴中東進口，而全球約四分之一的原油海運需經由霍爾木茲海峽。隨著該海峽事實上的封鎖，鋼鐵、鋁材、輕油衍生樹脂材料及貴金屬價格持續攀升。豐田經營總部長東崇德表示，僅原材料漲價一項，便將導致2026財年營業利潤同比減少4000億日元，該數值「已考慮了全年燃油、運輸費及塗裝材料等方面的影響」。日產也將原油相關零部件價格上漲列為利潤減少150億日元的因素。
供應鏈中斷風險加劇。作為重要的化工原料，石腦油供應緊張直接導致乙烯等塑料部件製造原料吃緊，輪胎生產所需的丁二烯與合成橡膠價格也大幅上漲。豐田旗下零部件供應商豐田合成已警告稱，塗裝所需稀釋劑的供應可能在6月後出現中斷，屆時「車輛將無法完工」。豐田自動織機社長伊藤浩一亦坦言，「突然會有供應商說兩周後就無法交付」，生產正處於「走鋼絲」狀態。
中東市場出口受阻。中東是日本汽車的重要市場，日本車企在該地區市佔率約30%，正常情況下每月有10至15艘汽車運輸船從日本駛向中東。但自霍爾木茲海峽事實封鎖以來，豐田的中東出口量同比近乎腰斬，日產亦下降約17%。三菱汽車估算，霍爾木茲海峽封鎖將帶來約300億日元的利潤損失，並坦言即便探索替代航線，運輸成本也必然上升。
資本市場謹慎觀望
中東局勢惡化背景下的原材料漲價與物流混亂，正對日本汽車板塊形成持續壓制。市場人士亦擔憂零部件短缺引致的長期化減產風險。《日經》引述多名日本證券分析師指出，「短期內供應風險將成為股價復蘇的負擔」，「在中東局勢穩定之前，很難看到全面的股價上漲」。
在此嚴峻環境下，鈴木汽車憑借對北美市場依賴度較低且印度市場表現強勁的優勢，成為七家車企中唯一的亮點，2025財年實現營收與利潤雙雙創歷史新高，並計劃在2026財年實現全球汽車銷量355萬輛，有望在銷量規模上首次超越本田，躍居日本車企第二位。這一反差凸顯出過度依賴北美與中東兩大市場的傳統日本車企，在當前雙重逆風之下的脆弱處境。