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香港輕新聞（Lite News Hong Kong）是一個致力於提供中立報導和獨到評論的網絡平台，成立於2015年9月。我們立足香港，關注全球的政治、時事、經濟、文化和趣聞。
美國財政部大樓（維基百科圖片）
特朗普向全球貿易伙伴加徵關稅，當地時間9日凌晨生效。綜合《金融時報》、《路透社》等報道，美國國債自本周一起遭遇劇烈拋售，至周二及周三，拋售步伐加快，基準10年期美國國債殖利率從上周的不足4%，颷升至接4.5%水平。較長期美國公債殖利率也上升，30年期美國國債殖利率從周二收盤時的4.71%短暫攀升至5%以上。有市場分析師認為，作為全球基準避險資產的十年期美國公債殖利率已然失去支撐。
《路透社》9日報道，近幾週，在關稅引發的避險情緒推動下，投資人紛紛拋售股票，轉而購買安全的政府公債，導致規模達29萬億美元的美國國債市場大幅上漲，殖利率自3月底開始一路下行。但到本周一，美國國債卻遭遇了一波拋售，導致基準殖利率當日飆升17個基點，波幅達35個基點，是20年來美國10年期國債殖利率最劇烈的交易波動之一。周二和周三，拋售步伐加快，基準10年期國債殖利率突破4.425%，當日上漲16個基點，較周一低點上漲逾50個基點。而更長期的30年期國債殖利率在三天內上漲近60個基點，飆升至5%以上，如果情況持續下去，將標誌著自1981年以來最嚴重的拋售。
US 10-Year Yield Rallies to 6-Week High
The US 10-year Treasury yield surged to around 4.5% on Wednesday, hitting its highest levels in six weeks as investors continued to assess the impact of Presiden...
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美國財政部周二拍賣三年期國債，需求降至2023年以來最低，加劇了人們對美國債務的擔憂。需求疲軟將給本周即將舉行的拍賣蒙上陰影，包括周三出售的390億美元10年期國債和周四出售的220億美元30年期國債。
誰在拋售美國國債？
《金融時報》稱，一些市場人士猜測中國和其他國家正在拋售其持有的美國國債。法國巴黎銀行財富管理駐香港首席投資顧問譚慧敏（Grace Tam）表示：「市場目前擔心中國和其他國家『拋售』美國國債作為報復手段。因此，美國國債收益率上升。」
不過，更多的證券分析師則認為，由於美國政府對全球發動關稅戰引發市場劇烈波動，導致美國國債遭拋售，這顯示投資者寧願撤出屬低風險資產的美國國債，轉而持有現金。股票和債券的走勢通常相反，但期貨顯示，美國股市周三將與美國國債一起遭到拋售。據《金融時報》了解，持有大量美國國債的對沖基金也在拋售。
花旗銀行 G10 利率交易部門策略師Ben Wiltshire表示：「美國國債拋售可能預示著一種格局的轉變，即美國國債不再是全球固定收益的避風港」。《路透社》也引述澳新銀行駐雪梨高級利率策略師Jack Chambers表示，作為全球基準避險資產的十年期美國國債殖利率已然失去支撐，而長期債券則成為對沖基金瘋狂拋售的焦點，這些對沖基金借入資金，押注現貨和期貨價格之間通常較小的差距。
一些市場參與者表示，根據美國國債市場的劇烈波動以及掉期利差的大幅收緊，他們認為，包括對沖基金在內的投資者一直在拋售美國國債等流動資產，以滿足因跨資產類別投資組合損失而產生的保證金要求。